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手把手教你抄底，分3步！

关注我们久的老粉知道，我们采用的是左侧的投资思路。也就是所谓的“抄底”思维。

首先要申明的是，“底”或者“顶”并不是一个点，而是一个区域的概念。

讲清楚的这个问题，就不得不说到估值。

一般来说，底部区域我们认为是估值百分位低于30%，但是，是否一定要30%以下才能抄底呢？

每个人的认知其实也是不同的。

例如，有的人觉得50%以下分位就可以买入了。

也有人觉得20%以下百分位买，安全边际才足够高。

因此，这个并没有一个明确的量化指标。

投资中处处透着这样一种思维：追求模糊的正确，而不是精确的错误。

实际上，问题还没这么简单。

百分位是截取几年的？三年的，五年的，七年的，不同的截取时间，出来的百分位是不同的。

如果把2015年大牛市包含进来，很多板块都是低估的。

这就很容易产生误导。

我们文章中一般采用的五年百分位，也就是从2018年到现在。

以上，我们说的就是：参考估值，在底部区域开始慢慢抄底。

除了估值，我还会看回撤幅度。

这主要针对于主动型基金。

主动型基金主要取决于基金经理。

如果基金经理是重仓某一两个行业，那么，我们就参考其重仓行业估值。

如果基金经理是全市场选股的均衡型基金，那我们就参考全市场的估值。

毛估估，我们可以参考沪深300的估值。

但是，这个也就是个毛估估，如果是小盘基金，你光看沪深300，也可能出现偏差。本篇不细说了。

具体方法，可以将所买的基金和沪深300做个相关度的对比，超过0.8的，就属于高度相关。

这时候，就参考沪深300的估值百分位就可以了。

看回撤幅度就是看基金的当前回撤和历史回撤的对比。

当前的回撤相比历史最大回撤，还有多少空间，当发生历史最大回撤的时候？市场上发生了什么？

未来市场还有没有可能发生那种极端情况？

你比如说，去年的两次大回撤，一次是4月份（上海疫情肆虐，俄乌战争爆发没多久），一次是10月份，管控政策非常严，以至于影响了经济的正常运行。

怎么参考呢？

一个简单方法。例如该只基金历史最大回撤就是40%，现在已经回撤了30%多了，那么，我们可以认为，至少，这只基金向下的空间已经不大了。

但是，永远不要说“一定”，这就是“安全边际”思维和“仓位控制”思维的意义。

比如，行业基金不要超过20%，这就是控制仓位的思维。

在参考回撤时，还要注意，基金经理有没有变，基金策略有没有变。

如果是行业基，参考起来要更为谨慎。因为行业基既有大盘风险，又有行业自身的周期、政策等风险。

操作难度很大。

买早了，一直被套，浪费资金的时间价值。

买晚了，可能错过一波收益。

同样，由于波动大，及时止盈也不容易，卖得太早或太晚，可能都会影响收益。

千万不要苛求自己拥有“完美”的买卖点。这几乎不可能的。

所以，一直以来，我觉得最靠谱的操作方式，就是在发生大的系统性风险时敢于逆势加仓。

此时，择时的胜算非常高。

回头来看，我个人大部分超额收益，也是来自于恐慌的时候，敢于逆势买入。

但是，这就需要及时跟踪，去感受市场热度，明白，市场现在到底在什么位置。

有多恐慌，为什么恐慌？

这也是为什么我们每周都会跟踪估值情况。

做个小结：宽基，行业均衡型主动基，前十大个股比较分散的主动基金，相对而言，回撤会比较小；

行业型基金回撤高于宽基；

成长类基金回撤高于价值类基金

港股的基金总体回撤要大于A股

这些都是一般情况。投资是场概率游戏。

你要找个极端情况来跟我理论。那就是你对。

参考了估值和回撤情况。再来讲讲买入方法。

再次重申，第一笔买入时，不要苛求抄到老底。这几乎是不可能的。

所以，我们要有分批买入的思想。

（BTW：说的所有操作方式，只适用于基金，不适用于股票）。

分批买入，你也不能太急，我看有的人，买点特别特别密集，那你也起不到摊低成本的作用啊。

并且，买的那么密集，子弹很快就被你打光了，后续，有更好的买点，你也没钱了。

所以，我之前说过，大概是3到5个点补一次。

拉开一点价差，才有摊低成本的作用。

今天，就将这么多，有什么补充的，小伙伴可以在留言区探讨。

That’s all.

本文作者简介：《指数基金投资从入门到精通》一书的作者。如何选基？何时买入？何时卖出？更多基金投资知识、实战技巧、知名基金经理深度分析文章，欢迎关注微信公众号：不在此山中